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铝板块走强天山铝业3日涨20获顶级私募

发布时间:2023/5/17 2:12:56   
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  在“碳中和”背景下以及新能源汽车爆发式的增长下,铝作为传统金属被赋予了新的定义,华创证券认为在政策驱动以及新的需求点出现后,电解铝有望打破传统周期,重塑价值。而近日有色金属中的铝相关个股大幅走强,沪铝期货走势也震荡走强,截至发稿,铝行业板块涨2.81%。盘中最高涨幅超3%。并且7月以来,铝板块涨幅达到了25%。

  个股方面,云铝股份、神火股份封涨停板,海星股份、南山铝业、天山铝业、中国铝业、常铝股份均大幅走强。

  引人瞩目的是,在天山铝业的十大流通股东中可以看到,著名私募高毅在二季度对其大幅度加仓,目前持仓万股,按目前股价换算相当于2个多亿人民币,相比一季度增持了近万股。

  在历史上,铝作为大宗周期品,有明显的上涨和下跌周期。过去,电解铝行业产能无序扩张,叠加重资产属性不易出清,曾长期处于利润亏损状态。电解铝被广泛应用于建筑、交通、机械制造、电力电子等国民经济的支柱行业,经济增长带动铝需求稳步增加,但产能的无序扩张,导致供过于求,全球电解铝库存高企,且持续压制市场预期,铝价曾长期处于低迷状态。

  而近两年,行业格局正在发生较大的转变,从供给端来看,自年国务院发布《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》,年政策开始实施,年多部门督察政策落实和年《关于电解铝企业通过兼并重组等方式实施产能置换有关事项的通知》最终“盖棺定论”,全国电解铝产量同比增速自10%以上逐渐将至3%以下,并确立了万吨产能天花板。中国电解铝产能步入“控制总量、优化存量”阶段,大规模去产能行动已基本结束,未来政策将以结构调整为主。“碳中和”背景下,“高耗能、高排放”的电解铝行业面临巨大减排压力,万吨产能天花板几乎没有打破可能,电解铝供给弹性大大降低,预计年底全国电解铝产能触及万吨天花板,年全国电解铝产量达到峰值。另一方面,国外电解铝产量已进入长期增长停滞期,根据IAI数据,近5年国外电解铝产量同比增速不到1%。未来,再生铝的发展料将有效补充原铝短缺,但短期内增量有限,对铝供给影响较小。

  图片来源:华创证券

  而从需求端来看,“碳中和”背景下,新能源汽车和光伏等新兴行业的快速发展催生新的用铝需求。一方面,铝作为汽车轻量化的理想材料,不仅可以减轻新能源汽车重量缓解旅程焦虑,而且可以优化车身动态性能,预计年全球和中国新能源汽车产量分别为和万辆,用铝量约为96.6和48.3万吨,到年全球和中国新能源汽车产量分别为和万辆,用铝量约为和万吨。另一方面,铝因其质量轻、抗腐蚀和合金强度高等优良属性,被广泛应用于光伏边框和光伏支架,通过光伏各部件计算,单位GW光伏装机耗铝量约为1.9万吨,预计年全球和中国光伏装机对铝需求量分别为万吨和万吨。年中国光伏用铝占总需求的6.1%,新能源汽车用铝量将占到中国铝需求总量的5.3%,为铝需求贡献新的稳定增长点。

  华创证券认为,电解铝行业将有望迎来“高铝价,高利润”的新格局,中国企业的全产业链布局料将充分受益铝价上涨。

来源:同顺-异动眼



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